365彩票投注不成功·新股发行“放大价格扭曲”,既然知道不合理,为何不抑制?

2020-01-09 13:14:42|

365彩票投注不成功·新股发行“放大价格扭曲”,既然知道不合理,为何不抑制?

365彩票投注不成功, 今天,2月16日在北京举行的中国经济50人论坛2019年年会上,相关人士表示当前的新股发行制度使二级市场投资者预期高度一致,盲目追涨,放大了价格扭曲,造成了新股长期回报率低。

首先,这个观点要改正一下,新股的收益率其实并不低,一般上市以后尤其是小盘股从新股发行申购的时候,到上市期间的获利每股获得1倍的收益非常正常,这叫回报率低吗?如果真是收益低的话,估计就不会有那么多的资金去申购了,如此会产生一个问题,新股还能发得出去吗?到时候卖给谁。

其实,一切听起来都很矛盾,既要大力支持企业的融资,而且通过不断的提高直接融资来支持经济发展,这个过程出现一些投机行为再正常不过,新股发行的问题,必须是要有利润产生的,没有利润的新股发行肯定是进行不下去的,关于相关人士说的当前新股长期回报率低,那完全是管理的问题,我们知道新股发行在上市的那段时间涨幅是最高的,过了这个热潮就开始慢慢的向下,因为参与者都获得了利润,之后至于发出去的股票爱怎么跌怎么跌吧,似乎就没有人关心这个问题了,造成了一些新股上市的半年时间里股价走势比较亮丽,而之后就成了丧家犬一样,持续不断的向下回落,以至于跌破发行价的新股不在少数,所以这次相关人士说新股长期回报率低可能就指的是这种现象。

于是,市场参与者就要问了,既然知道二级市场投资者盲目追涨,容易放大价格扭曲,那为什么不出一些政策来抑制这种不合理的现象呢?

新股的问题从有股票市场以来,一直都是人们关注的焦点,20多年的时间里改变了不少的规则,也制定了相当多的措施,但到今天看几乎没有什么大的成效,唯一值得庆幸的是,新股每次都能够胜利发行,从来没有发不出的现象,这背后没有别的,就是利益的驱使,也是新股上市爆炒出现大利润对资金产生的诱惑。

一般有利润的地方,尤其是大利润,必然会有过度投机的现象出现,否则利润无从谈起。

现在部分人士不喜欢这样了,那可以大胆的改革啊,我想管理者手中也一定有杀手锏,就跟2015年股市上了5000点一样,突然觉得风险大了,生怕引发金融风险,于是来了个去杠杆,结果把股市一口气给打到了去年的2400多点,新股过度投机的话,也完全可以按照这样的方式进行监管,我相信到时候新股价格一定会理性回归,扭曲的现象不会再出现了,但是能不能引发长期的回报率增加那就难说了。

先不要说长期的回报率,如果过度的对新股投机进行管制,会不会有资金申购是前提条件了,如果为了矫正新股上市的交易,肯定会赶走不少参与投机的资金,在没有这些资金哄抬新股价格的时候,到时候还会不会有大利润产生,在没有利润的前提下,还会有人去申购新股吗,最终的结果是价格是理性回归了,而新股发不出去了,因为大家都赚不到钱,之后长期的回报率就是一句空话了。

所以,什么样的年代说什么样的话,当前的确新股发行存在放大价格扭曲,在没有更好办法的前提下,还是不要随意的改变策略,否则的话,新股就会像当年的5000多点的股市一样,到了2500点以下要不是政策利好出来,估计都不会有人进场。

有时候真的是一失足造成千古恨,我估计现在监管都在为当年的过度去杠杆后悔呢,但愿新股发行制度的改变一定要在深思熟虑后,切不可心血来潮。